几起几落的横琴人民币离岸中心终有结果。昨天，广东省《关于全面推进金融强省建设若干问题的决定》(以下简称《决定》)出炉并正式公布，深圳前海和横琴都可以发展人民币离岸结算业务。这也是广东省首次公开对横琴金融创新的定义。北京大学经济学院教授曹和平接受南都记者采访时称，实际上这表明人民币离岸结算全省将出现横琴前海“双子星座”，只是横琴为区域性中心，前海为国际性中心，两者将实行错位发展。

三足鼎立有横琴

《决定》指出，深圳前海、珠海横琴、广州南沙将作为金融创新平台，打造成为引领金融改革创新的重要引擎。三者的分工具体而言就是，深圳前海注重与香港资本市场的对接和错位发展，探索资本项目对外开放和人民币国际化的新路径。珠海横琴重点发展离岸金融，组建多币种产业投资基金，为国际自由贸易提供配套服务。广州南沙利用广州在珠三角地区的龙头地位为产业提供配套，大力发展与实体经济相关的产业金融创新业务。

据了解，三者的定位功能各不相同。广东省金融办主任周高雄称，各区域担当的任务是不一样的，否则没个性和特色。比如深圳，重点是把前海开发出来，深圳划出50平方公里作金融发展试验区，要做到一平方公里产出一百亿的G D P，全面跟香港资本市场对接。珠海把横琴岛建设好，发展人民币离岸业务的在岸结算，建成监管制度的创新等。记者注意到，这是广东省首次公开对横琴金融创新的具体阐述。

不会和前海“恶性竞争”

前海和横琴是否会产生竞争？普遍的分析是，错位发展不会恶性竞争。

横琴新区管委会主任牛敬在接受记者采访时明确表示，在一些具体业务上，两者会有相似点，比如会发展跨境贷款业务。但两者功能定位与辐射范围不同，不会恶性竞争而是实现有效互补。前海是探索对接人民币国际化路径来巩固香港亚洲金融中心的地位，横琴是为了对接澳门乃至珠三角，两者对应的辐射范畴不一样。前海取代不了横琴，横琴也取代不了前海。更有专家分析，虽然横琴为人民币离岸结算区域性中心，但随着对日本渐用人民币结算等国际化步伐的加快，横琴聚集国际企业总部将越来越多，横琴将来成为另一个国际性中心并非不可能。

将开办横琴国际金融大学

在《决定》中，广东省还建议，借鉴香港先进的金融理念，加强与港澳合作建立高端金融教育培训和研究机构，推进珠海横琴国际金融大学建设，大力引进港澳高端金融人才。对此横琴新区管委会相关负责人表示，横琴早有这方面的想法，将加快推进建设横琴国际金融大学。有一点可以明确，横琴国际金融大学不会安排挂靠在珠海五大大学园区，尽管项目还没有立项，但肯定将选址于横琴，重新开办。但到底是采用研究院、商学院还是采用别的模式目前还无定论。

前景分析

“珠三角人民币离岸业务将更多选择在横琴完成”

对于横琴和前海金融创新此番定位，众多专家认为，这事实上表明人民币离岸结算全省将出现横琴前海“双子星座”，只是横琴为区域性中心，前海为国际性中心，两者将实行错位发展。

北京大学经济学院教授曹和平分析称，前海对接香港，香港是亚洲金融中心之一，而香港目前有超过5000亿元的人民币存量，单纯通过香港无法完成有效利用，因而选择通过前海对接香港人民币离岸业务是最好的选择。澳门目前有超过500亿元的人民币存量，通过横琴来对接人民币离岸业务也是合适的。

曹和平称，随着市场要素的不断聚集，横琴的区域性中心绝非仅覆盖澳门，更将覆盖珠三角。因为深圳虽然也发展人民币离岸结算业务，但更大的功能在于通过香港与国际资本市场对接，探索带动国内更多企业更灵活登陆香港资本市场、鼓励企业到香港上市等。因而珠三角的人民币离岸业务将更多选择在横琴完成。

“横琴开离岸业务银行马上就可以

带5万客户过来”

横琴谋建人民币离岸“结算岛”的先期工作已经布局，众多银行欲分杯羹

在《决定》出台之前，横琴试水金融创新的深水区已然迈出了半步。数据显示，截至5月末，珠海横琴新区今年办理跨境人民币结算业务约34.48亿元，超过去年全年的结算量。

“先期工作已经布局”

“谋建人民币离岸‘结算岛’的先期工作已经布局，只等中央定策。”珠海市政府一熟悉内幕人士称，“这是横琴能否比肩深圳前海的关键落子。”目前，珠海市首批3家获得国家外汇管理局个人本外币兑换特许业务资格的货币兑换公司已在横琴新区注册并运营。横琴新区管委会制定并出台了《股权投资基金及股权投资基金管理公司管理办法》，股权投资基金超过40家，募集资金总额已超过100亿元，前来洽谈的股权投资企业预计年内将突破100家。

银行只等监管条款出台

尽管打造横琴人民币离岸中心的具体配套措施尚未出台，但众多银行已表达出抢食的强烈愿望。(来源:南方都市报 南都网)

深圳发展银行离岸部总经理林娜明确表示，深发行从1996年就开始做离岸业务，这方面的业务深发行有5万客户，每天七八千笔结算，如果横琴拿到做离岸人民币的资格，深发行可以拿到市场最大最重要的一块。深发行现在只能做外币离岸，还不能做离岸人民币，如果横琴可以做人民币离岸业务，深发行第一个要在横琴开设离岸分部，5万客户马上就可以带过来了。

建行广东分行相关负责人表示，人民币离岸应该包括跨境贷款，目前前海也提出了跨境贷款，建行广东也很想做这个方面的业务，如果跨境贷款可以展开，如果境外的资金可以允许放在横琴岛内的企业，如果监管条款出台，建行广东分行马上就可以开展业务了。

一人一答案

横琴+离岸岛=？

《方案》提出，全面深化粤港澳金融合作，着力构建金融对内对外开放新格局。一是继续推进C E PA框架下粤港澳金融合作先行先试，利用与港澳直接对接的优势，推动三地金融市场融合发展，促进金融资源自由流动。粤澳合作背景下的横琴离岸岛意味着什么？

周高雄(省广东省金融办主任)：创新监管制度

珠海把横琴岛建设好，发展人民币离岸业务的在岸结算。建成监管制度的创新。

宋劲松(广东省城市发展研究中心主任)：国际性离岸公司总部

国际上有很多和横琴一样的岛屿，都是利用自身独特的政策优势，走出一条别人走不了的路。比如维尔京群岛、百慕大群岛、开曼群岛等，是世界重要的离岸金融中心和离岸注册中心，横琴也可以通过营造良好的营商环境，发展成为国际性离岸公司总部等。

巴曙松(金融专家)：服务走出去的企业

可以探索走出去的中国企业在横琴设立内资财务公司、离岸金融记账公司，再提供一些配套的外汇买卖、风险管理、现金管理等服务。

尹先龙(澳门金融管理局行政委员会委员)：利用澳门制度优势

横琴金融发展可充分利用澳门的制度优势、自由经济的开放优势，澳门金融业与国际市场紧密连接的这一特色。横琴一旦发力以后，它的影响力要远远大于珠海本身和澳门本身。

郑德珵(广州证券首席经济师)：引入博彩资金

目前澳门金融体系相对薄弱，澳门博彩收益庞大，建议成立产业基金投资横琴项目，借助香港及内地等不同地区的大型金融机构协助资产管理。另外，人民币国际化亦可透过澳门与葡萄牙的联系，逐步走向欧元区。

小知识

人民币离岸业务“结算岛”

所谓人民币离岸业务“结算岛”就是，允许境外金融机构将非本国居民和机构所拥有的人民币吸收到横琴(中国国内)，并允许进行货币结算等相关业务。

时间轴

横琴人民币离岸业务7年进程

2005年8月26日，省政府首次公布了《泛珠三角横琴经济合作区的项目建议书》方案，提出横琴四大发展方向，提出了把横琴发展成人民币离岸中心的建议。与此同时，香港也积极发出相同呼声。此后，香港成为人民币离岸中心。(来源:南方都市报 南都网)

2006年，珠海市政府原则通过了《泛珠横琴经济合作区总体规划纲要》，此前提出的谋建“人民币离岸中心”概念只字未提。

2010年12月国务院批复同意横琴新区的金融机构开办外币离岸银行业务，引起各界热切关注。

2012年7月25日，广东省《关于全面推进金融强省建设若干问题的决定》正式公布，横琴可以发展人民币离岸结算业务。

记者观察

跨境贷款考验监管体制创新

横琴既被赋予发展人民币离岸业务，开展跨境贷款业务，这无疑将牵涉到资本的跨境流动管制问题。

正像有关专家所说，横琴允许跨境贷款，也就意味着境内的企业可通过落地横琴的银行———包括澳门、香港等银行在横琴的分支结构获得人民币贷款。而当国家采取货币紧缩政策，特意控制人民币流量时，来自境外的人民币贷款涌入，无疑将与国家的货币政策直接冲突。如果管制不当，相当数量的热钱涌入，将会冲击国家经济。因而，跨境贷款建立信用制度和系统的管制制度相当重要。

跨境贷款还面临着“抵押品”的制度瓶颈。比如，境内的企业向能开办人民币离岸业务的银行贷款，有些需要抵押品才能获得抵押贷款，但该公司在海外的资产无法作为抵押品，因为现行的管制政策对企业海外“抵押品”并不认同。

此外，横琴不大的地方，打造人民币离岸中心是否有基本的实体经济市场需求？不少专家表示，横琴虽然紧邻珠海和澳门，但缺乏腹地的支持，缺乏更密集的要素支撑，因而横琴发展实体经济，聚集跨国企业总部等大批大企业依然有很长的路要走。